美元轉(zhuǎn)趨強(qiáng)勢，科技股仍堅挺… 白銀、鐵礦石價格不振，中國鋁業(yè) (2600.HK)、江西銅業(yè) (358.HK) 下行為主
美元轉(zhuǎn)趨強(qiáng)勢，科技股仍堅挺…
白銀、鐵礦石價格不振，中國鋁業(yè) (2600.HK)、江西銅業(yè) (358.HK) 下行為主
美元指數(shù) : 趨勢向上，短期目標(biāo)94.90點(diǎn)
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來源：GAIN Capital，TradingView
最近幾個交易日，我們看到美國股市盤整，美元兌其他主要貨幣走強(qiáng)，皆因此前美國聯(lián)儲局 (the U.S. Federal Reserve) 最新發(fā)放的貨幣政策會議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲局可能在2021年底之前，就開始放慢資產(chǎn)購買步伐。
目前，聯(lián)儲局每月購買價值1,200億美元的國債和抵押貸款證券，目的是壓低市場上的借貸成本。
7月聯(lián)儲局會議紀(jì)要稱：「展望未來，大多數(shù)與會者指出，如果經(jīng)濟(jì)像他們預(yù)期的那樣廣泛復(fù)甦，他們判斷，今年開始放慢資產(chǎn)購買步伐可能是合適的?！?/div>
然而，會議紀(jì)要還指出，聯(lián)儲局官員普遍認(rèn)為，就業(yè)沒有達(dá)到美聯(lián)儲在考慮加息之前設(shè)定的 「實質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展」 基準(zhǔn)。
美國官方數(shù)據(jù)顯示，美國7月份消費(fèi)者價格指數(shù)按年上漲5.4% (預(yù)期為 +5.3%)，生產(chǎn)者價格按年上漲7.8% (預(yù)期為 +7.2%)。另一方面，美國7月份零售額按月下降1.1% (預(yù)期為下降0.3%，6月份為增長0.7%)。
而最新的首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)降至348,000人，為新冠肺炎疫情開始以來的最低水平。
經(jīng)驗告之，聯(lián)儲局在真正實行貨幣政策調(diào)整 (減少債券購買和提高利率等) 之前，可以在幾個月內(nèi)維持在「談?wù)摗範(fàn)顟B(tài)。在此期間，若經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，聯(lián)儲局也可以隨之改變想法。
給美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影的最大不確定性，是正在進(jìn)行的冠狀病毒大流行。不幸的是，根據(jù)約翰霍普金斯大學(xué) (Johns Hopkins University) 和彭博社(Bloomberg) 匯編的數(shù)據(jù)，美國每周冠狀病毒感染病例數(shù)量再次超過100萬例，這是自去年冬天冠狀病毒感染病例激增以來的首次。其中，佛羅里達(dá)州和德克薩斯州這兩個州，由于高傳染性的叁角洲變種 (delta variant) 的傳播，約占所有病例總數(shù)的四分之一。
考慮到美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍可能受到持續(xù)的冠狀病毒大流行的威脅，我們認(rèn)為聯(lián)儲局不會很快就會減少量化寬松措施 (如削減債券購買)。
可是，在短期內(nèi)，只要聯(lián)儲局「談?wù)摗怪鳒p債券購買的規(guī)模，就足以提振之前在冠狀病毒大流行中積弱的美元，并抑制股市的人氣。
在日線圖上，美元指數(shù)最終走出整固階段，超越我們之前所定的上行目標(biāo)93.20點(diǎn)。
現(xiàn)時指數(shù)站穩(wěn)在93.00點(diǎn)大關(guān)之上，並刷新了年初至今高位。再者，指數(shù)有意向上衝破布林帶上線，而相對強(qiáng)弱指標(biāo)也良好地指向於60點(diǎn)以上，表明指數(shù)仍具向上動能。
可見，技術(shù)格局以看漲為主調(diào)，美元指數(shù)正進(jìn)一步向94.00點(diǎn)進(jìn)發(fā)。在94.00點(diǎn)之上，另一上行目標(biāo)為94.90點(diǎn)。
看漲的主要支持 (止損) 位已調(diào)升至92.30 點(diǎn) (近50日移動均線)。
美國科技股100指數(shù)CFD : 只見調(diào)整，沒有轉(zhuǎn)勢向下
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來源：GAIN Capital，TradingView
美國聯(lián)儲局于上週三公布 7 月會議紀(jì)要顯示，多數(shù)官員認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)已達(dá)通膨目標(biāo)，并對就業(yè)成長進(jìn)展「接近滿意」，認(rèn)為今年開始放緩資產(chǎn)購買步伐是合適的。
上週公佈的7月零售銷售按月跌1.1%，高于預(yù)期的跌幅0.3%。而7月的工業(yè)生產(chǎn)則按月升0.9%，勝預(yù)期的增長0.5%。
投資者應(yīng)關(guān)注本周公佈的7月耐用品訂單(預(yù)期按月回落0.3%)和第2季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(預(yù)期按季增長6.6%)。
在日線圖上，美國科技股100指數(shù)CFD升至近期高位15,190點(diǎn)后稍作整固。目前，一浪高于一浪的上升走勢仍未被破壞，所以在技術(shù)上指數(shù)仍然維持看漲。
主要支持 (止損) 位已經(jīng)上調(diào)至7月低位14,450點(diǎn)，上行目標(biāo)則維持在15,650點(diǎn)和16,200點(diǎn)。
現(xiàn)貨白銀 (XAG/USD)：走勢乏力，下看20美元
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來源：GAIN Capital，TradingView
現(xiàn)貨白銀價格上周續(xù)跌3.1%，8月迄今跌幅擴(kuò)大至9.7%，很大機(jī)會連續(xù)3個月下跌。而且明顯地跑輸黃金，金價/銀價比率升至去年12月以來最高。
白銀的投資需求亦持續(xù)不振，彭博數(shù)據(jù)顯示，全球白銀ETF持倉量8月迄今下滑0.3%，較2月高點(diǎn)回落5.5%。
因美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，對美聯(lián)儲或?qū)⒉渴鹂s減量化寬鬆政策的討論增多，美元指數(shù)升破93水平，為去年11月以來的最高，對貴金屬走勢不利。
從技術(shù)角度看，如日線圖所示，現(xiàn)貨白銀走勢乏力。此前，它跌破12月以來的上升趨勢線，20日及50日移動均線加速下滑。
只要主要阻力 (止損) 位25.50美元不破，價格預(yù)料將下探21.90美元及20.00美元。
大連商品交易所鐵礦石期貨 : 未能止瀉，或跌至610元人民幣?
來源：GAIN Capital，Bloomberg
中國國內(nèi)鐵礦石價格一瀉如注，毫無起色。
中國官方數(shù)據(jù)顯示，該國從澳洲進(jìn)口的鐵礦石數(shù)量，從6月的5,780萬噸降至7月的5,430萬噸，是五個月的低點(diǎn)。
此外，中國7月鐵礦石進(jìn)口總量降至8,850萬噸，為2020年5月以來的最低水平。
顯然，中國正在嚴(yán)格執(zhí)行旨在減少鋼鐵產(chǎn)量 (鐵礦石就是用于煉鋼的主要原材料) 的措施。
近日，中國領(lǐng)導(dǎo)人誓言要遏制房地產(chǎn)投機(jī)行為，這讓分析師們預(yù)期，房地產(chǎn)行業(yè)將受到長期限制。由于房地產(chǎn)行業(yè)是鋼鐵密集型行業(yè)，對該行業(yè)的潛在打擊可能會對鋼鐵需求產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響鐵礦石的需求 – 與及價格。
可見，市場目前確實缺乏任何能推升鐵礦石價格的因素。
在日線圖上，大連商品交易所鐵礦石期貨最活躍合約價格 (1月份合約) 依然沿著布林帶下線下降，反彈無期。
縱使相對強(qiáng)弱指標(biāo)已跌至超賣水平30點(diǎn)以下，仍未見看漲背馳的訊號出現(xiàn)。故整體技術(shù)格局維持看跌。
鐵礦石期貨價格最近的支持位在700.00元人民幣大關(guān)。若跌破此位，價格將很大機(jī)會跌向另一下行目標(biāo)610.00元人民幣。
看跌的主要阻力 (止損) 位已下調(diào)至905.00元人民幣。
中國鋁業(yè) (2600.HK) : 仍在整固中，料下試3.91港元
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來源：GAIN Capital，TradingView
中國領(lǐng)先的原鋁生產(chǎn)商 中國鋁業(yè) (2600.HK) 的股價自5月起形成一個橫行的區(qū)間，而走勢亦與上海鋁期貨相似。
最近，上海鋁期貨升穿5月高位并創(chuàng)出每噸20,575人民幣的新高后回軟。國家發(fā)改委重申要綜合施策緩解大宗商品價格上漲壓力。
中國鋁業(yè)將于本週二 (8月24日) 公佈中期業(yè)績，市場預(yù)期淨(jìng)利潤將大升5.6倍。淨(jìng)利潤大升主要因原鋁價格由去年低位大漲近60%。
從技術(shù)層面看，中國鋁業(yè)的日線圖走勢已轉(zhuǎn)淡，因股價已經(jīng)下破由今年3月拉出的上升趨勢線。而20日均線亦開始掉頭向下，相對強(qiáng)弱指數(shù)的走勢亦轉(zhuǎn)為看跌。
只要主要阻力(止損)位5.20港元不破，股價料向下調(diào)整至3.91港元和3.45港元。
江西銅業(yè) (358.HK)：持續(xù)下跌，首目標(biāo)12.10港元
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來源：GAIN Capital，TradingView
中國銅礦商巨 江西銅業(yè) (358.HK) 將于8月27日公佈中期業(yè)績。該公司7月初已發(fā)正面盈利預(yù)告，指上半年股東應(yīng)佔(zhàn)淨(jìng)利為29.90億元人民幣至32.14億元人民幣，同比大增301%至331%。
據(jù)彭博調(diào)查，分析師預(yù)測江西銅業(yè)全年每股盈利1.36元人民幣，以現(xiàn)價計算市盈率約8倍。實際上，該股股價已較5月高點(diǎn)下跌約41%，現(xiàn)在回到較為理性的水平。
市場曾經(jīng)對銅充滿憧憬，因其可用于能源車及相關(guān)基建。不過最近公佈的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示，美聯(lián)儲或?qū)⒂袟l件部署縮減量化寬鬆措施。加上中國政府表明為大宗商品保供穩(wěn)價，令投資者變得審慎。
在日線圖上，江西銅業(yè)股價已接近到達(dá)我們8月初時定的目標(biāo)，但股價技術(shù)走勢仍然疲弱。目前，它跌破了一個下跌三角形，并進(jìn)一步遠(yuǎn)離20日及50日移動均線。
看跌的投資者可將16.00港元視為主要阻力(止損) 位，下行目標(biāo)在12.10港元及10.40港元。
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