2020年，由于疫情封鎖加速了疫情前就已萌芽的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，F(xiàn)AANG無疑是最大的贏家。居家令與WFH的建立對科技股構(gòu)成巨大的利好，蘋果、亞馬遜、Alphabet、臉書網(wǎng)與奈飛等果斷擺脫3月中旬的頹勢，給2020年畫上令人驚艷的句號。
但更進一步觀察我們發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)AANG群體股價的反彈已經(jīng)喪失動能，大部分股票最近橫盤，個別股票甚至下跌。
新冠病毒疫苗與板塊輪動
我們往回看發(fā)現(xiàn)，疫苗消息在2020年11月初變得密集。各大制藥公司發(fā)布的疫苗有效性與受試者無不良記錄都意味著疫情結(jié)束的可能性突然變得真切。隨著經(jīng)濟活動重啟的前景升溫，與經(jīng)濟表現(xiàn)密切相關(guān)的股票備受青睞。
市場風格明顯從成長股轉(zhuǎn)向價值股，推動道指11月飚升11%，而FAANG群體平均漲幅只有5%。
隨著經(jīng)濟活動重啟的前景涌現(xiàn)與經(jīng)濟增長回暖，價值股相對科技巨頭的吸引力上升并且拓寬了反彈基數(shù)，11月以來飽受打擊的金融與能源股斬獲的漲幅最大而FAANG表現(xiàn)落后。這種趨勢有望延續(xù)。
從很多方面看數(shù)字轉(zhuǎn)型的進程遠未結(jié)束，但需求自然將自高峰回落。也就是說，對科技公司的服務需求與訂閱需求不大可能斷崖式下降，消費者通常與科技公司的業(yè)務生態(tài)綁定。
FAANG分化
另外值得注意的是，F(xiàn)AANG群體正在分化，也是今年接下來需要觀察的核心主題。
2020年全年，蘋果與亞馬遜股價雙雙反彈80%左右。奈飛和臉書網(wǎng)、Alphabet的反彈幅度分別為70%左右和30%，不及反彈43%的納斯達克100指數(shù)。
這些數(shù)字表明，以廣告收入為營收主要來源的那部分科技公司表現(xiàn)并不理想。
展望后市，F(xiàn)AANG群體可能繼續(xù)分化，最被看好的是蘋果與亞馬遜，而圍繞著臉書網(wǎng)的樂觀情緒正在消退。
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臉書網(wǎng)股價圖表
