歐洲央行決議前瞻：央行是否開始縮表？

歐洲央行公布決議的時間

歐洲央行定于標(biāo)準(zhǔn)時間周四（9月9日）11：45宣布貨幣政策決議，于12：30召開新聞發(fā)布會。

注意事項

隨著經(jīng)濟(jì)活動重啟，歐元區(qū)通脹普遍飚升，增加了歐洲央行開始回撤其寬松政策的可能性。

通脹以十年最快速度上升

8月CPI自2.2%的前值升至3%，核心CPI亦自0.7%躍升至1.5%，為消費(fèi)者物價指數(shù)逾十年最快升速，升幅也遠(yuǎn)高于歐洲央行2%的目標(biāo)。

與此同時，衡量批發(fā)端通脹水平的PPI，7月同樣上升2.3%，遠(yuǎn)高于1.1%的預(yù)期值。PPI往往向下滲透到CPI，而其處于高位，暗示通脹或許不似最初所想那樣屬于暫時現(xiàn)象。

歐洲央行官員說了什么？

眾所周知，歐洲央行行長拉加德的立場溫和。那么，她是否可能最終回應(yīng)執(zhí)委會的鷹派呼聲？

歐洲央行官員上周陸續(xù)公開發(fā)表的評論指向周四的決議可能趨于強(qiáng)硬，也推高了歐元。展現(xiàn)強(qiáng)硬立場的官員有Jens Weidmann、Klaas Knot和歐洲央行副行長Luis de Guingos，不一而足。歐元上漲表明其已開始計入央行縮表的前景。

然而，我們也不能忽略了，除了通脹以外，歐元區(qū)近期數(shù)據(jù)普遍不如人意，比如，零售銷售、德國消費(fèi)者和企業(yè)信心報告以及PMI，悉數(shù)差于預(yù)期。

所以，這次會議投票的結(jié)果可能“勢均力敵”。

但若鷹派勝出，焦點將落在疫情緊急救援計劃（PEPP），歐洲央行可能將其自每月購買800億歐元調(diào)降至600億-700億歐元。

歐洲央行很可能同樣上修歐元區(qū)的成長與通脹前景。

歐洲央行與美聯(lián)儲的對比 – 歐元/美元

在觀察歐洲央行是否準(zhǔn)備開始收縮貨幣政策的同時，投資者也在關(guān)注著其它央行的決策。

如果歐洲央行在美聯(lián)儲被迫中斷正?；哌M(jìn)程之際開始縮表，可能利多歐元，推動其站上1.19大關(guān)，甚至可能摸至1.1975-1.20附近的阻力區(qū)域。

而若歐洲央行鴿派再度勝出，歐元可能回吐上周以來漲幅的一部分并下探1.1750。?

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