Russell 2000指數(shù)很可能正在醞釀新趨勢

在標普500指數(shù)與納斯達克100指數(shù)屢創(chuàng)歷史的同時，小盤股指Russell 2000一直“郁郁不得志”，相較其歷史高點低近5%，即使過去四天斬獲5.5%的漲幅都未能改變這樣的現(xiàn)狀。Russell 2000為何一直落后于其對手股指？原因在于規(guī)模較小的企業(yè)對于利率和通脹的上升更為敏感。在美聯(lián)儲“早晚”開始縮表的預(yù)期背景下，大盤股指中的企業(yè)擁有更有利的條件，即使通脹上升都可以實現(xiàn)強勁的盈利。

NASDAQ 100/Russell 2000展示兩者之間的比率，當數(shù)字上升，納斯達克100指數(shù)表現(xiàn)更好，而當數(shù)字下降，表明Russell 2000的表現(xiàn)更佳。我們從下圖可以看出，從2020年9月一直到3月中旬，該比率一直在下降，原因是投資者擔心經(jīng)濟活動將要重啟。受益于“居家令”的納斯達克100指數(shù)的表現(xiàn)不及受益于“外出解禁令”的Russell 2000指數(shù)，后者這個衡量家庭經(jīng)營式小企業(yè)表現(xiàn)的股指中的酒店與休閑娛樂板塊漲勢突出。到了3月中旬，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲開始縮表之前需要看到“更多實質(zhì)性進展”。但投資者并不相信鮑威爾關(guān)于通脹將是“暫時現(xiàn)象”的說辭，隨著通脹與通脹預(yù)期升溫而變得惴惴不安。納斯達克100指數(shù)也隨之開始跑贏Russell 2000指數(shù)。

來源: Tradingview, Stone X

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從3月開始向上反轉(zhuǎn)以來，該比率形成上升楔形，上周升至9月2日高點到3月12日低點行情的61.8%回檔位6.94上方，逼近不遠處的水平阻力位7.08。但該數(shù)字此后調(diào)頭向下，目前正蓄勢攻克上升楔形的下軌趨勢線所在的6.08附近。該比率如果下破此趨勢線，則打開下行空間，下檔第一支撐位在6.64，然后下看6.33。

Russell 2000指數(shù)從2020年10月底開始走高，一直持續(xù)到2021年3月。但隨著NASDAQ 100/Russell 2000比率開始上升，Russell 2000指數(shù)只能相應(yīng)地橫盤整理，在下破上升趨勢后一直交投于2085.12- 2360.17之間。該小盤股指上周向下突破200天均線所在的2085.12但以失敗告終，隨后走出上文提到過去四天斬獲5.5%漲幅的行情。但上檔不遠處就是短線阻力位2256.44，如果可以攻克，有望測試自己的歷史高點2360.16。下檔支撐位在200天均線、8月19日低點2122.24，如果失守，可能跌至區(qū)間底部2085.12附近。