杰克遜霍爾大會、變異病毒與中國企業(yè)監(jiān)管消息有望左右本周市場

交易者為本周五的杰克遜霍爾大會做準(zhǔn)備，給上周的市場重新帶來波動性。對于這次大會，主要的焦點(diǎn)將在美聯(lián)儲主席鮑威爾定于美東時間上午10：00的演講，主題很簡單，即“經(jīng)濟(jì)展望”。交易者將期待鮑威爾或透露縮表的意圖，或透露何時將給出這樣的“透露”。另外，新冠病毒的變異病毒Delta加速蔓延，導(dǎo)致亞洲更多的國家和地區(qū)陷入封鎖。該病毒也在美國緩慢擴(kuò)散。另外，中國似乎更加積極地推進(jìn)監(jiān)管，而此時經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎顯露成長放慢。出于對中國政府可能干預(yù)的擔(dān)心，交易者對于在中國投資一事變得小心翼翼。

杰克遜霍爾大會

6月FOMC會議以來交易者就一直在等待杰克遜霍爾大會的召開，期待美聯(lián)儲主席鮑威爾屆時可以透露有意削減當(dāng)前債券購買金額，開始收縮超級寬松的貨幣政策。美聯(lián)儲目前購買價值120萬億美元的抵押支持證券和美債。鮑威爾在7月FOMC會議上表示，經(jīng)濟(jì)朝著美聯(lián)儲縮表的目標(biāo)前進(jìn)。但他在那之前陳述，F(xiàn)OMC需要“更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”才會縮表?？吹?月非農(nóng)就業(yè)新增94.3萬人后，人人都在猜測這個數(shù)字是否足以達(dá)到美聯(lián)儲縮表的標(biāo)準(zhǔn)。目前來看，達(dá)到和沒有達(dá)到的幾率各占一半。

一些美聯(lián)儲官員在7月會議之后表態(tài)，美聯(lián)儲希望看到“數(shù)個強(qiáng)于預(yù)期的月度就業(yè)數(shù)據(jù)后再縮表”（7月非農(nóng)就業(yè)報告就是美聯(lián)儲希望看到的第一個這樣的數(shù)據(jù)）。也有些美聯(lián)儲官員表示，美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)提前縮表。就在上周五，美聯(lián)儲官員Kaplan說：“如果Delta變異病毒對GDP增長產(chǎn)生更多負(fù)面影響，我可能調(diào)整觀點(diǎn)”（而他是美聯(lián)儲的鷹派人士）。上周公布的7月會議的記錄更是讓人陷入迷惑。記錄顯示，大部分FOMC成員支持年內(nèi)綜表。所以，鮑威爾等到9月FOMC會議再宣布縮表的話，也不要感到驚訝。那樣做的話，F(xiàn)OMC有機(jī)會再看到一份非農(nóng)就業(yè)報告，也能夠觀察Delta變異病毒病例數(shù)是否呈現(xiàn)下降趨勢。其中的要點(diǎn)是關(guān)注鮑威爾是否暗示年內(nèi)縮表。市場目前計(jì)入2022年9月加息一次。

Delta變異病毒

Delta變異病毒繼續(xù)在亞洲肆虐，迫使此前受沖擊一直不嚴(yán)重的新西蘭成為最新進(jìn)入封鎖的國家。截至上周四，該國病例數(shù)升至31例。新西蘭總理在國內(nèi)出現(xiàn)第一例病例后一如既往馬上對奧克蘭實(shí)施為期三天的封鎖，但該病毒現(xiàn)已蔓延到惠靈頓，同樣致其落入為期三天的封鎖。在澳大利亞，悉尼和墨爾本繼續(xù)被封鎖，其他大城市也被“臨時封鎖”了數(shù)天。在日本，大部分地區(qū)處于緊急狀態(tài)。越南和韓國等其他亞洲國家也采取了實(shí)施類似的措施。受此影響，澳元/美元和紐元/美元上周分別在0.7106和0.6851創(chuàng)下年內(nèi)新低。在美國，包括德克薩斯州和佛羅里達(dá)州這樣的大州在內(nèi)，許多州的新增病例、住院人數(shù)、死亡人數(shù)重新增加。如果這些數(shù)字繼續(xù)躍升，可能不利于美聯(lián)儲做出宣布縮表的決定。本周杰克遜霍爾大會召開之前，請觀察變異病毒病例數(shù)是否繼續(xù)增加。

中國

中國上周發(fā)布了糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，工業(yè)增加值、社會消費(fèi)品零售總額和失業(yè)率全部差于6月表現(xiàn)。隨著先后針對科技、網(wǎng)絡(luò)游戲、校外培訓(xùn)和不動產(chǎn)收緊監(jiān)管，投資者擔(dān)心中國政府可能接管這些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。中國政府甚至入股國內(nèi)兩大科技公司：字節(jié)跳動（TikTok的母公司）和微博（中國版的推特），在兩者的董事會擁有席位。監(jiān)管的收緊加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，沖擊著中國的預(yù)期需求。7月底以來，鐵礦石和銅價因此分別暴跌近33%和15%。各大股指同樣受到打壓，其中中國A50指數(shù)自今年高點(diǎn)下挫近29%，恒指自最近高點(diǎn)大跌21%。請觀察中國政府是否為取得更多控制權(quán)加大對其它行業(yè)的監(jiān)管與投資。

財(cái)報

本季度財(cái)報季差不多結(jié)束，本周還有零星的公司財(cái)報將要發(fā)布，較為重要的名單如下：JD、 BBY、 JWN、 PDD、 TOL、 CRM、 SNOW、 DELL、 PTON和 WDAY。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

本周的重點(diǎn)將在杰克遜霍爾大會，但在該大會召開之前的一個半小時，美國將發(fā)布美聯(lián)儲青睞的通脹衡量指標(biāo)，即核心PCE。我們還將看到全球制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI第一次估計(jì)值，以及美國住房市場數(shù)據(jù)、德國信心數(shù)據(jù)和澳大利亞零售銷售報告。其它重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如下：

周一

  • 全球: 制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI (8月)
  • 英國: CBI工業(yè)趨勢訂單 (8月)
  • 歐盟: 消費(fèi)者信心指數(shù) 預(yù)覽值 (8月)
  • 美國: 成屋銷售 (7月)

周二

  • 新西蘭: 零售銷售 (二季度)
  • 德國: GDP增長率 終值 (二季度)
  • 美國: 新屋銷售 (7月)
  • 美國: 里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) (8月)
  • 美國: 2年期債券拍賣

周三

  • 新西蘭: 貿(mào)易帳 (7月)
  • 德國: Ifo 商業(yè)景氣指數(shù) (8月)
  • 美國: 耐用品訂單 (7月)
  • 美國: 5年期債券拍賣
  • 原油庫存

周四

  • 德國: GfK消費(fèi)者信心指數(shù) (9月)
  • 歐洲: 歐洲央行貨幣政策會議記錄
  • 美國: GDP增長率 第二次估計(jì)值 (二季度)
  • 美國: 7年期債券拍賣
  • 美國: 杰克遜霍爾大會

周五

  • 澳大利亞: 零售銷售 初值 (7月)
  • 加拿大: PPI 終值 (7月)
  • 美國: 個人收入 (7月)
  • 美國: 個人支出 (7月)
  • 美國: 核心 PCE 價格指數(shù)
  • 美國: 密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù) 終值 (8月)
  • 美國: 鮑威爾在杰克遜霍爾大會發(fā)表講話
  • 美國: 杰克遜霍爾大會

本周重點(diǎn)關(guān)注圖表：美國原油日圖


來源: Tradingview, StoneX

美國原油上周下跌近8.65%。我們在周初展示了該圖表，闡述其與美元/加元（上周上漲2.65%）和美元/挪威克朗（上周上漲2.67%）之間的高度負(fù)相關(guān)聯(lián)系。西得州原油差價合約在7月時測試了2018年10月以來的高點(diǎn)但以失敗告終，隨后下破上升楔形。價格反擊楔形的下軌趨勢線，又失敗了。從那以后，西得州原油差價合約下跌14%。但油價跌勢已止步于60.39-61.90區(qū)域構(gòu)成的支撐帶，那是2020年11月低點(diǎn)到近期7月高點(diǎn)60.39行情的38.2%回檔位所在、200天均線 (60.66) 所在，也是水平支撐位61.90所在。在該區(qū)域內(nèi)，多頭可能找機(jī)會出手。另請注意，RSI近期進(jìn)入超賣區(qū)域，跌至28.38（低于30被視為超賣），表明反彈幾率增加。日圖第一阻力位在近期下影線低點(diǎn)65.11附近，然后是上升楔形的下軌趨勢線上的近期高點(diǎn)74.21附近，如果站于其上，價格可望反擊前高點(diǎn)76.88。

杰克遜霍爾大會是本周的市場重點(diǎn)，但交易者不會等到周五再參與市場波動。請留意新冠病毒的delta變異病毒的更多消息（及其可能如何引領(lǐng)貨幣政策變化），以及中國政府監(jiān)管與參與國內(nèi)企業(yè)的更多消息。本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣可能加劇市場的波動。

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