預(yù)計多數(shù)行業(yè)和標(biāo)普500指數(shù)成份股公司第三季度財報將明顯黯淡。FactSet預(yù)計公司整體收益平均回落21.8%。雖然較上個季度32%降幅有了明顯改善，但也絕不是什么值得慶賀的事兒。
再來看看五巨頭FAANG。在3月中旬探入低點之后，F(xiàn)AANG（Facebook、Amazon-亞馬遜、Apple-蘋果、Netflix和谷歌母公司Alphabet）因新冠疫情加速世界對科技的依賴程度而受益，股價表現(xiàn)非常亮眼。消費者將幾乎所有的日常事務(wù)都轉(zhuǎn)到線上：工作、購物、社交。隨著電子銷售的興起，數(shù)字營銷也開始蓬勃發(fā)展。這些股票不僅挺過了新冠大流行危機，還在此期間高歌猛進(jìn)。
財報預(yù)期如下：
Netflix第三季度財報 – 10月23日
雖然Netflix面臨的競爭日益激烈，但其會員數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過競爭對手。在第二季度末，Netflix用戶總數(shù)超過了1.92億，其中7300萬來自美國。Netflix已經(jīng)一再發(fā)出警告，它在封鎖期間所經(jīng)歷的用戶增長水平不可持續(xù)。在第二季度電話會議上改變措辭后，圍繞Netflix正考慮漲價的傳聞甚囂塵上，投資者也將密切關(guān)注與此有關(guān)的任何進(jìn)一步消息。
亞馬遜第三季度財報 - 10月22日
同樣受益于新冠病毒的蔓延，亞馬遜今年表現(xiàn)非常出色，而且重點是，這種強勁的勢頭預(yù)計還會持續(xù)下去。亞馬遜的網(wǎng)上服務(wù)已經(jīng)成為消費者的必需品，而新冠疫情則進(jìn)一步推動了網(wǎng)上購物。此外，全球各地的企業(yè)正在通過亞馬遜Web Services來支持其業(yè)務(wù)運營。亞馬遜將發(fā)布一系列新產(chǎn)品，接下來還有通常會帶來高銷售額的Prime Day 會員日活動。預(yù)計第三季度每股收益6.08美元，營收921億美元
Alphabet第三季度財報 - 10月26日
Alphabet的大部分收入來自其數(shù)字廣告，這部分業(yè)務(wù)在第三季度初期可能出現(xiàn)反彈跡象。和Snap進(jìn)行比較，Snap財報稱第三季度前19天的銷售額增長了32%，這對Alphabet的業(yè)績是個好兆頭。最終，電子商務(wù)的爆炸式增長可能會推動數(shù)字消費。該公司的云業(yè)務(wù)也在快速增長，第二季度云業(yè)務(wù)營收同比增長43%，達(dá)到30億美元，占公司營收的近10%。預(yù)計每股收益11.8美元，營收436.6億美元
Facebook第三季度財報 - 10月29日
今年第二季度，F(xiàn)acebook經(jīng)歷了自2012年首次公開募股(IPO)以來最為緩慢的營收增長。由于其精準(zhǔn)的定向廣告投放，F(xiàn)acebook從本土企業(yè)中獲得了大量廣告。而這其中許多本土企業(yè)現(xiàn)已不復(fù)存在。此外，其很大一部分廣告來自旅游公司、活動提供商、餐廳，換句話說，這些行業(yè)并不會在一夜之間就重?zé)ㄉ鷻C。因此，收入可能會繼續(xù)放緩。用戶數(shù)量的增長反映出居家時間增加提高了消費者參與度。然而，雇傭員工以監(jiān)管有爭議內(nèi)容的成本也有所上升。反壟斷指控繼續(xù)增加。迄今為止，F(xiàn)acebook的股價僅上漲了26%，落后于同行。預(yù)期每股收益1.82美元，營收194億美元。
蘋果第四季度財報 - 10月29日
財報出爐前，蘋果剛剛發(fā)布了iPhone 12，這是蘋果兩年來發(fā)布的首款重要產(chǎn)品。盡管如此，蘋果仍于今年8月成為第一家估值達(dá)2萬億美元的公司。隨著新冠大流行讓我們對數(shù)字技術(shù)的依賴程度達(dá)到前所未有的程度，蘋果股價今年迄今上漲了65%。除新設(shè)備之外，蘋果應(yīng)用商店、蘋果音樂、視頻和云服務(wù)的強勁表現(xiàn)預(yù)計將繼續(xù)推動服務(wù)板塊的發(fā)展勢頭。另外，我們還可以通過蘋果供應(yīng)商財報來尋找線索，為蘋果iPhone和iPad制作鑄件的Jabil Inc第四季度財報優(yōu)于預(yù)期。這對蘋果來說是一個積極信號嗎? 預(yù)計每股收益0.70美元，營收636.3億美元。
價格漲得太猛了嗎?
FAANG股價自3月中旬低點以來經(jīng)歷了一輪異乎尋常的上漲。FAANG指數(shù)飆升超過100%。據(jù)摩根大通的分析師稱，預(yù)期財報將支撐股價，這正是讓此輪科技股驚人反彈與2000年科技股泡沫區(qū)分開來的關(guān)鍵。
雖然我們看到9月15%幅度的回調(diào)讓許多投資者惴惴不安，但目前科技股拋售行情似乎已經(jīng)平息。9月的回落在更大程度上歸因于來自其他方面的恐慌情緒，如缺乏額外刺激措施、中美關(guān)系緊張及股市大幅上漲后的一些獲利回吐，而不是對實際漲幅本身的擔(dān)憂。摩根大通仍然看好FAANG。舉個例子，摩根大通的一位分析師預(yù)計亞馬遜的股價將于12個月間上漲10%，達(dá)到3400美元。
未來的表現(xiàn)差異
在今年現(xiàn)象級狂飆之后，我們很可能會開始看到FAANG股票之間表現(xiàn)的小幅差異。蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)和Alphabet更有可能繼續(xù)領(lǐng)先，而Facebook和Netflix可能開始落后于其他三家公司，主要原因是后者創(chuàng)新不及前者。但這種比較只是相對的。與市場其他部分相比，即便Facebook和Netflix也可被視為表現(xiàn)優(yōu)異。
FAANG圖表
