昨天，日本首相安倍晉三宣布再推一攬子價(jià)值4308億日元的財(cái)政刺激計(jì)劃，補(bǔ)充以往的財(cái)政刺激措施。據(jù)估計(jì)，為應(yīng)對(duì)新冠疫情，日本將需要付出10萬億-20萬億日元。另一方面，日本央行一再表示，央行擁有無數(shù)刺激經(jīng)濟(jì)的工具。央行也一直談?wù)撈淙绾握凇氨O(jiān)測(cè)外匯市場(chǎng)的波動(dòng)”。在以前，日本央行可能干預(yù)外匯市場(chǎng)并推高美元/日元2個(gè)大數(shù)以消除日元的上漲壓力。但交易員已經(jīng)開始看明白央行的這種“伎倆”，一旦日本央行結(jié)束購(gòu)買，交易員就開始拋售日元貨幣對(duì)。因此，美元/日元可能在短短數(shù)天里就會(huì)跌至低于日本央行開始拋售日元時(shí)的水平。而如今，日本央行成員還只是說說而已。對(duì)于大部分央行，口頭干預(yù)就具有足夠的威力，讓市場(chǎng)明白貨幣政策可能的走向。但在日本是個(gè)例外。
日本央行將于下周召開常規(guī)利率會(huì)議。央行在今天早些時(shí)候表示，央行“為阻止市場(chǎng)波動(dòng)性影響企業(yè)信心可能在下周寬松銀根；可能的選項(xiàng)中包括有擴(kuò)大ETF購(gòu)買”（來源）。這相當(dāng)于泥牛入海，因?yàn)榻灰捉绮恍湃窝胄校瑹o論日本央行說什么或做什么，都無濟(jì)于事。
日元總被視為“避險(xiǎn)”貨幣，為什么？因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)意識(shí)到，在最壞的情況下，日本央行總會(huì)出手相助。（在此我必須指出，過去10年里，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行在這方面似乎也“不遑多讓”）。美元/日元15分鐘圖上，當(dāng)日本央行“講話”時(shí)，美元/日元一度從104.70升至105.00。但空頭逢高沽出致其收于104.57。30分鐘后，美元/日元下跌20點(diǎn)子，報(bào)在104.37。
來源: Tradingview, City Index
精明的交易員嘗試找出美元/日元的方向并觀察美國(guó)10年期債券殖利率的波動(dòng)。請(qǐng)注意，兩者的相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)在下圖的最下部。這個(gè)系數(shù)目前報(bào)在+0.85。當(dāng)這個(gè)數(shù)字為+1.00時(shí)，表示兩種交易產(chǎn)品的走勢(shì)完美契合。所以，+0.85表示，兩者在85%的時(shí)間里同步波動(dòng)。
來源: Tradingview, City Index
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2月中旬以來，美元/日元始終處于下跌趨勢(shì)中，而昨天填補(bǔ)了周末以來的缺口，并且構(gòu)筑一個(gè)上升楔形，目前價(jià)格交投于楔形之外。第一阻力在楔形的下軌105.30附近，然后是2月中旬以來的下降趨勢(shì)線106.70附近（那里還有水平阻力位）。水平支撐位與錘子相交于102.60附近，然后是周日晚上低點(diǎn)101.18。
日本央行準(zhǔn)備在下次的會(huì)議上為經(jīng)濟(jì)注入更多刺激，但可能不會(huì)對(duì)日元產(chǎn)生太大的影響。而“竭盡所能”的評(píng)論甚至很可能將無法激起任何波瀾。觀察美國(guó)10年期債券殖利率將有助于交易員更好地探知美元/日元的后市方向。